• 2019/04/27
• 2019/04/27
• コイン東京編集部 コイン東京編集部

バイナンス・リサーチがライトコイン(LTC)半減期が与える4つの影響を解説

Binanceリサーチは、ライトコインの市場環境に基づいて、4つの相容れないシナリオを説明しました。

ライトコインの市場環境

ヘッジ市場の欠如：ライトコインには、マイナーが価格エクスポージャーをヘッジできる流動性の高い市場がありません。その結果、採掘収益性は価格に大きく依存している。

取引手数料からの収入はブロック報酬と比較してごくわずか：ビットコインと比較して、Litecoinはオンチェーン取引数ははるかに少ない。マイナーの収益の大部分はブロック報酬から来る。

半減期の4つの相容れないシナリオ

１、半減期前のハッシュレートの増加：報酬が少なくなる前に、LTCをなるべく多くマイニングしたいと考えるマイナーによりハッシュレートが増加する。実際に、ハッシュは今年の初めから2倍以上に増え、4月14日時点に350 THash /秒の過去最高レベルにあります。

２、半減期前の平均値に近づく価格の上昇：市場に供給されるLTCが減少すれば、マイナーによる売却圧力が低下し、半減期前よりも全体的に高い価格で安定する可能性がある。

３、採掘収益性の自己調整メカニズム：半減期を経て価格が上昇しなければ、マイナーはLTCの採掘を諦める。この場合、採掘難易度は低下し、マイニングは短期的に有益になる。一方、マイナーが減り、ライトコインの集中化が進めば最終的に51％攻撃のリスクが高まる。

４、採掘収益性の恒久的な下落：半減期後に価格が上昇しない場合、マイナーにとって採掘の採算水準が恒久的に下がる可能性がある。

2015年には半減期を経て、採掘収益性は長期的な均衡点に戻りました。結果として、採掘収益性は、長期中央値収益性（GH / secあたり約38 USD /日）を数パーセント下回りました。半減期前の価格上昇により、採掘収益性の低下が補われた形となっています。

一般に、仮想通貨の半減期は、マイナーが先立つ損失を補うために、価格の急上昇が期待されるイベントです。ライトコインの報酬が半分になり、マイナーが去ってハッシュレートを上げられない場合、ネットワーク全体のセキュリティは現在より低下します。

Binanceリサーチによると、価格回復の可能性は最も高いと考えられるが、現在の弱気市場のために懸念は存在します。同社は「過去の実績は将来の実績を示すものではない」と注記しました。


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