Longhashは時価総額上位18枚のトークンについて、ブロックチェーン・アクティビティ（Coin Metricsのアクティブアドレス数）とトークン価格（UTC終値）との相関関係を分析した。BSVを除いてデータは1年以上取得された。アクティブアドレスは、ネットワーク上の毎日のユニークユーザーの潜在的な量として機能する。
強い相関関係が見られたトークンは、ビットコイン、ライトコイン、リンク、およびネオなど。アクティブアドレス数が価格に相関した。
一方、ある程度の相関関係を示さない（0.3以下）トークンが多くあった。BSV、XLM、TRON、TEZOS、ETC、MAKER、XEM、BATはすべてこのカテゴリーに分類された。
興味深い点は、イーサリアム（ETH）のアクティブアドレス数と価格の相関性が比較的弱いこと。これはネットワークでdAppsを実行するガスとして使用されるETHの特性を反映している。Longhashは、「ユニークなアクティブユーザーは、デイトレーディングの価格予測の効果的な指標にはならない」、と結論付けた；
「長期的に見れば、LTCのような一部のトークンは、トークン価格とデイリーアクティブユーザー数との間に強い相関関係を実際に示す。しかし、広範な視点では、データはネットワークアクティビティとトークン価格が短期的には必ずしも密接に関連するとは限らないことを示す。つまり、ユーザーアクティビティの急上昇が必ずしも価格の急上昇につながるとは限らない。特に、アクティブユーザーとトークン価格の間に相関関係がほとんどないメイカー（MKR）やトロン（TRX）などのユーザー数の急上昇の場合に当てはまる。」
10月に分析会社CoinMetricsはテゾス（XTX）に関して同様の見方を報告していた。テゾス（XTZ）の時価総額は2019年初頭以来約119％増加したが、アクティブアドレス数、トランザクション数の増加は共に限定的だった。
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